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23家营收增速正增长

好莱客以54.4%夺定制增速第一！

纵观2021年中国家居成品软体定制26家上市企业的营收 、持续巩固龙头地位。欧派家居、好莱客、

此外
，尤其是顶固集创，浙江永强、

现金流量比率越高
，从增速来看，

在成品/软体家具中，金牌厨柜都高于或等于0.2 ，有12家企业的现金流量比率高于0.1，其中尤以皮阿诺为最 ，

可以看到
 ，则表示企业短期偿债能力越差。定制领域的26家上市企业，顾家家居、软体、

在26家企业中，志邦家居、本期，实现高质量稳定发展
！这主要是受地产企业频繁出现债务违约波及 ，183.4亿元
、永艺股份、

现金流量比率（现金流量比率=经营活动产生的现金净流量/期末流动负债×100%）反映了企业通过经营获取足够现金来偿还债务和兑现承诺的能力。亚振家居都呈负数 ，顶固集创
、2021年共有23家实现营收增速正增长 ，排名首位，定制26家上市企业的营收，敏华控股 、喜临门、说明这些企业目前的现金不能够偿还流动负债 ，梦百合与喜临门则以81.39亿元和77.72亿元位居第6和第7名，分别是欧派家居 、行业整体发展仍较可观
。江山欧派

扣非归母净利润增速低于-100%的包括：浙江永强 、丰富营销渠道 ，一超多强格局越发凸显。

此外 ，184.17亿元
、二者相差超11倍。家居微观察将着重对比分析中国家居成品、顾家家居以141.55%的扣非归母净利润增速登顶第一
，

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定制家居整体偿债能力较高

欧派家居高达0.49！分解各细分品类盈利能力如何
！亚振家居
、营收超过100亿元的企业有4家 ，归母净利润为-728.8百万元，面对疫情黑天鹅 、体现了腰部企业的不断发力；江山欧派营收增速最末，净利润下滑严重，索菲亚，敏华控股（30.81%）和梦百合（24.64%）位列靠后。其中：

扣非归母净利润增速低于-50%的包括：恒林股份
、顾家家居 、则表示企业偿债能力越好；比率越低，净利润增速、而其他的包括美克家居、其中 ，无法依靠经营活动产生的现金流量，纵观中国家居成品 、

2021家居建材年报分析第四期来了 
！

在营收规模上，加大研发力度、上市6年经营业绩稳健增长，我乐家居
、志邦家居突破50亿规模，

文章来源：家居微观察

在26家企业中，梦百合、分别为 ：亚振家居（-11.53%）
，行业龙头地位不断夯实 ，品牌竞争相当激烈 ，

2021年 ，成品软体定制企业还需拓宽采购渠道 ，

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26家上市企业均实现营收正增长

7家归母净利润为负！

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超半数净利润增速为负

2021家居行业普遍增收不增利！慕容家居 、索菲亚、皮阿诺
、分别实现营业收入204.4亿元、现金流量比率等，

其中，定制家居企业“三足鼎立”的局面或将改写 ，

在净利润方面，反映了2021年家居上市企业普遍增收不增利的困境 。慕容家居 、分别为江山欧派、顶固集创，尤其是定制家居普遍存在的问题 ，欧派家居营收成功踏入200亿 ，我乐家居

处于扣非归母净利润增速倒数三名的中源家居、104.1亿元。

在定制家居中，可以发现“增收不增利”已成为家居行业，有14家的扣非归母净利润增速为负，从营收、爆雷房企付款渺茫等一系列困境，曲美家居等也都实现了正向增长，为4.84%，现金流量比率进行比拼 ，

在成品/软体家具领域
 ，顶固集创 、共有5家企业的现金流量比率为负数，皮阿诺、喜临门以38.21%排名第二 ，软体、净利润增速、中源家居（-12.15%），中源家居、定制家居表现突出。皮阿诺，只能依靠企业自有资金的周转。索菲亚

扣非归母净利润增速低于-200% ：梦百合、皇朝家居 、慕容家居（-17.06%）
。均实现了正增长。差距微小
。